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日前,滴滴宣布其新型供應鏈金融資產支持證券(ABS) 取得上交所無異議函,獲批儲架發行額度為100億元,該項目為全國交通出行領域新型供應鏈首單ABS。
該筆ABS發行人為迪潤(天津)科技有限公司(下稱“迪潤”),其注冊資本為100億元,由滴滴100%控股;迪潤于2017年1月變更經營范圍,增加汽車租賃、二手車銷售和汽車飾品等。從迪潤經營范圍變更可推測,滴滴開始發力汽車租賃、二手車等汽車后市場業務。
本次ABS主要以合作伙伴汽車租賃公司的租賃債權為基礎資產,滴滴擔任合作伙伴的代理原始權益人,負責協調租賃公司,統一面向資本市場進行證券化融資。募集資金將用于合作伙伴購置新車,進而擴大滴滴平臺的運力。
此次ABS采用1+N模式,“1”即作為基礎資產單一重要債務人的核心企業,“N”為處于供應鏈中上游供應商。在一個相對閉環的供應鏈關系中,基于各方良好穩定的貿易合作關系,在貿易自償性支持下,分散的、信用狀況不一的各供應商可通過資產證券化獲得應收賬款的提前回收,而滴滴又可在不影響自身財報情況下,以其較強償債能力和較高信用為合作供應商的供應鏈融資提供支持。
滴滴此次主要是發揮平臺樞紐角色,幫助合作的租賃公司盤活存量資產。